O SISTEMA ZOMBIE: COMO O CAPITALISMO TEM VINDO A SAIR DOS TRILHOS

O SISTEMA ZOMBIE: COMO O CAPITALISMO TEM VINDO A SAIR DOS TRILHOS

 

Seis anos após o desastre do Lehman, o mundo industrializado está a sofrer da Síndrome do Japão. O crescimento é mínima, outro crash pode estar-se a formar e o fosso entre ricos e pobres continua a aumentar. Pode a economia global ser reinventada ?

Por Michael Sauga

Uma nova expressão está a circular nos centros de convenções e auditórios do mundo. Ela pode ser ouvida no Fórum Económico Mundial, em Davos, na Suíça, e na reunião anual do Fundo Monetário Internacional. Banqueiros falam dela nas apresentações; políticos usam-na para deixar uma boa impressão nos painéis de discussão.

A palavra-chave é "inclusão" e refere-se a uma característica que as nações industrializadas ocidentais parecem estar à beira de perder: a capacidade de permitir que o maior número possível de camadas da sociedade possa beneficiar de progresso económico e participar na vida política.

O termo é agora mesmo utilizado em reuniões de carácter mais exclusivo, como foi o caso, em Londres, em Maio. Cerca de 250 indivíduos ricos e extremamente ricos, desde o presidente do Google, Eric Schmidt, ou o CEO da Unilever Paul Polman, reunidos num venerável castelo no rio Tamisa para lamentar o facto de que no capitalismo de hoje, há muito pouco para deixar ás classes de rendimentos baixos. O ex-presidente norte-americano Bill Clinton encontrou a falha com a "distribuição desigual de oportunidade", enquanto a director do FMI, Christine Lagarde criticou os inúmeros escândalos financeiros. A anfitriã do encontro, investidor e herdeiro do banco Lynn Forester de Rothschild, disse que estava preocupado com a coesão social, observando que os cidadãos haviam "perdido a confiança nos seus governos."

Não é necessário, é claro, para participar da Conferência de Londres sobre o "capitalismo inclusivo" para perceber que os países industrializados têm um problema. Quando o Muro de Berlim caiu há 25 anos, a ordem económica e social liberal do Ocidente parecia à beira de uma marcha imparável de triunfo. O comunismo fracassou, os políticos em todo o mundo cantavam os louvores dos mercados desregulados e o cientista político norte-americano Francis Fukuyama invocava o "fim da história".

Hoje, ninguém fala mais sobre os efeitos benéficos do movimento do capital livre. A edição de hoje é a "estagnação secular", como o ex-secretário do Tesouro americano Larry Summers diz. A economia americana não está a crescer nem em metade tão rapidamente como aconteceu na década de 1990. O Japão tornou-se o doente da Ásia. E a Europa afunda-se numa recessão que começou a desacelerar a máquina exportadora alemã e ameaça agora a prosperidade.

O capitalismo no século 21 é um capitalismo de incerteza, como se tornou evidente, mais uma vez, na semana passada. Bastaram alguns números decepcionantes do comércio nos EUA, e de repente caíram as trocas comerciais em todo o mundo, desde ao mercado de títulos americanos ao comércio de petróleo bruto. Parecia apenas fazer sentido que a turbulência também afectou os títulos do país que tem sido visto como um indicador de nervosismo: A Grécia. Os papéis financeiros chamara-lhe um "flash crash".

O esgotamento da munição

Os políticos e líderes de negócios por todo o lado, agora pedem novas iniciativas de crescimento, mas os arsenais dos governos estão vazios. Os biliões gastos em pacotes de estímulo económico após a crise financeira criaram montanhas de dívida na maioria dos países industrializados, e agora eles não têm recursos para novos programas de despesas.

Os bancos centrais também estão a ficar sem munição. Eles levaram as taxas de juros para níveis próximos do zero e gastaram centenas de biliões de dólares para comprar títulos do governo. No entanto, a grande quantidade de dinheiro que eles estão a bombear para o sector financeiro não está a fazer o seu caminho para a economia.

Seja no Japão, na Europa ou nos Estados Unidos, as empresas estão a investir pouco em novas máquinas ou em mais fábricas. Em vez disso, os preços estão a explodir nos mercados de acções globais, imobiliário e de títulos, um boom perigoso impulsionado por dinheiro barato, e não por um crescimento sustentável. Especialistas como o Bank for International Settlements já identificaram "sinais preocupantes" de um acidente iminente em muitas áreas. Além de criar novos riscos, a política de crise do Ocidente também está a aumentar os conflitos nos próprios países industrializados. Enquanto os salários dos trabalhadores estão a estagnar e as contas de poupança tradicionais estão a render quase nada, as classes mais ricas - aquelas que investem a maior parte dos seus rendimentos, permitindo que o seu dinheiro trabalhe para eles - estão a lucrar generosamente.

De acordo com o último Global Wealth Report do Boston Consulting Group, a riqueza privada mundial cresceu cerca de 15 por cento no ano passado, quase duas vezes mais rapidamente que nos 12 meses anteriores.

Os dados indicam que há um mau funcionamento perigoso na sala das máquinas do capitalismo. Bancos, fundos mútuos e empresas de investimento foram utilizados para garantir que as poupanças dos cidadãos fossem transformados em avanços técnicos, crescimento e novos empregos. Hoje eles organizam a redistribuição da riqueza social de baixo para cima. A classe média também foi afectada negativamente: Em muitos anos, assalariados médios têm visto a sua prosperidade diminuir em vez de crescer.

O economista de Harvard, Larry Katz adianta que a sociedade americana passou a se assemelhar a um deformado e instável edifício de apartamentos: A cobertura no topo está a ficar cada vez maior, os níveis mais baixos estão superlotadas, os níveis médios estão cheios de apartamentos vazios e o elevador parou de funcionar.

"Mais e mais"

Não é de admirar, então, que as pessoas não aguentem ficar mais tempo fora do sistema. De acordo com as pesquisas do Instituto Allensbach, apenas um em cada cinco alemães acredita que a economia da Alemanha é "justa". Quase 90 por cento acha que o fosso entre ricos e pobres está "a ficar maior e maior."

Neste sentido, a crise do capitalismo transformou-se numa crise da democracia. Muitos acham que os seus países não são mais governados pelos parlamentos e órgãos legislativos, mas por lobistas dos bancos, que se aplicam a lógica dos homens-bomba para garantir os seus privilégios: ou eles são resgatados ou arrastam todo o sector juntamente com a sua morte.

Não é de estranhar que esta a situação reforce os argumentos dos economistas de esquerda como o crítico de distribuição, Thomas Piketty. Mas até mesmo os liberais do mercado começaram a usar termos como o "um por cento da sociedade" e "plutocracia". O chefe editorial do Financial Times, Martin Wolf, chama o desencadeamento dos mercados de capital, um "pacto com o diabo."

Eles não estão sozinhos. Mesmo os "insiders" do sistema estão cheios de dúvidas. Há o analista do banco em Nova York, que tornou-se exasperado com os bancos; o proprietário da empresa na Suíça, que está a pedir um aumento dos impostos; os políticos conservadores de Washington que perderam a fé nos conservadores; e o banqueiro privado em Frankfurt que está em desacordo com a suprema autoridade monetária da Europa.

Todos eles transmitem um profundo sentimento de mal-estar, e alguns mostram até mesmo um toque de rebeldia.

Se existe uma estrela do rock entre os analistas dos bancos globais, ele é Mike Mayo. O rijo especialista em finanças gosta de laços fortes e cortes suaves, ele é capaz de fazer 35 flexões de cada vez, e gosta de quando as pessoas o chamam de "assassino de CEO."

As armas que Mayo leva para a batalha estão bem alinhados no seu pequeno escritório no do 15 º andar de um arranha-céus de Nova York: inumeráveis estudos ​​sobre a indústria da banca dos EUA, alguns tão grandes como uma caixa de sapatos e muitas vezes tão reveladores que têm enfurecido mesmo os gigantes da indústria como o ex-CEO do Citigroup Sandy Weill, ou Stan O'Neal nos seus dias como o chefe do Merrill Lynch. Palavras de apreço a Mayo juntam-se à satisfação dos aforradores, mas quando ele diz vender, ele pode fazer os preços caírem.

Mayo não está interessado num determinado sector, mas sim no núcleo do sistema económico ocidental. Karl Marx chamou aos bancos "o produto mais artificial e mais desenvolvido saído do método de produção capitalista." Mas para o economista austríaco Joseph Schumpeter, eles já eram a garantia do progresso, que ele descreveu como "destruição criativa".

Mas as instituições financeiras não têm materializado esta função já há muito tempo. Antes da crise financeira, eles foram os responsáveis ​​pela expansão insustentável da dívida que causou o "crash". Agora, concentrados como estão em reparar os danos causados, inibem por completo a recuperação. A quantidade de crédito a ser disponibilizada deveria ser "seis vezes mais rápida do que tem sido", diz Mayo. "Os bancos agora já não são os motores do crescimento."

As palavras de Mayo reflectem a experiência de seus 25 anos no sector, uma carreira que às vezes soa como um enredo pensado por John Grisham: o jovem herói que se depara com um sistema mafioso.

Ele tinha quase 20 anos quando chegou a Wall Street, um lugar que ele viu como um símbolo tanto do poder económico como da superioridade moral do capitalismo. "Eu sempre tive essa impressão", diz Mayo , "que um chefe de um banco seria a pessoa mais ética e o cidadão mais íntegro possível."

In Der Spiegel